與一些環(huán)保人士和分析師的預(yù)計(jì)此前預(yù)計(jì)的煤炭即將走向滅亡所不同，由于近期亞洲需求強(qiáng)勁和供應(yīng)緊張導(dǎo)致煤炭價格大漲，動力煤礦商收益達(dá)到多年來新高。

　　上周，中國動力煤期貨價格創(chuàng)下687元/噸的記錄，較2016年的低點(diǎn)大漲4倍。與此同時，澳大利亞紐卡斯?fàn)柛蹌恿γ弘x岸價格較2016年低點(diǎn)上漲一倍至100美元/噸，與2011-12年水平相差不遠(yuǎn)。

　　“煤炭價格上漲凸顯了亞洲市場的強(qiáng)勁需求?！卑拇罄麃喌V商懷特黑文公司(Whitehaven)首席執(zhí)行官保羅?弗林(PaulFlynn)表示?！斑@一點(diǎn)直至最近才顯現(xiàn)出來，此前一直被上一輪因過剩產(chǎn)能導(dǎo)致的低迷所掩蓋，而現(xiàn)在低迷期已經(jīng)過去了?！?/p>

　　盡管能源市場復(fù)蘇的焦點(diǎn)集中在石油和天然氣上，但動力煤生產(chǎn)商甚至表現(xiàn)更好，預(yù)示投資者認(rèn)為不受歡迎的煤炭行業(yè)仍存生機(jī)。

　　“10月份，我們將全球動力煤作為我們最喜愛的大宗商品，并延續(xù)至今。”紐約經(jīng)濟(jì)投資銀行克拉克森普拉托證券公司(ClarksonsPlatou)分析師杰里米?蘇斯曼(JeremySussman)表示。

　　懷特黑文公司、印尼阿達(dá)羅能源(AdaroEnergy)以及全球大宗商品貿(mào)易商嘉能可集團(tuán)(Glencore)股價已由2015-16年間的低點(diǎn)大幅增長，直指2012年以前的煤炭高峰期。

　　“我們預(yù)計(jì)煤炭價格將繼續(xù)保持超預(yù)期水平，因此，我們相信懷特黑文股價將繼續(xù)升高?！碧K斯曼表示。

　　煤炭天然氣

　　煤炭價格的漲勢令許多人吃驚不已?！坝捎谥袊枨蟪掷m(xù)強(qiáng)勁，煤炭價格比我們預(yù)期的要好?！背啃峭顿Y研究公司(MorningstarEquityResearch)表示。

　　懷特黑文股價較2016年初的低點(diǎn)上漲了10倍，阿達(dá)羅和嘉能可股價分別上漲330%和290%。泰國萬浦公司(Banpu)股價上漲了85%。

　　同期，經(jīng)營液化天然氣出口的企業(yè)股價漲幅在18-45%之間，這些企業(yè)包括澳大利亞伍德賽德石油公司(WoodsidePetroleum)、桑托斯公司(Santos)以及美國錢尼爾能源公司(Cheniere)。

　　許多上市投資者因諸多問題和環(huán)保壓力而避開煤炭業(yè)務(wù)，其他人正因煤炭價格上漲而受益。

　　懷特黑文公司最大的股東是美國的法拉龍資本管理公司(FarallonCapitalManagement)，持有懷特黑文14%的股份，其次是礦業(yè)投資者美國艾科集團(tuán)(AMCIGroup)，持有該公司8.4%的股份。

　　艾科集團(tuán)董事長布瑞恩?比姆(BrianBeem)表示，高品質(zhì)動力煤和煉焦煤的前景樂觀。

　　“亞洲城市化和電氣化進(jìn)程，將繼續(xù)推動對這些商品的需求。我們看到，由于資源枯竭且新產(chǎn)能投資不足，供應(yīng)量難以滿足需求?！北饶氛f。

　　嘉能可集團(tuán)的主要投資者包括卡塔爾控股公司(QatarHolding)，該公司是卡塔爾的一家國有投資公司。嘉能可是世界上最大的單一動力煤出口企業(yè)。

　　嘉能可在12月份的投資者電話會議上表示，預(yù)計(jì)2018年煤炭平均單位生產(chǎn)成本為48美元/噸，按照當(dāng)前的價格可以輕松賺取利潤。

　　嘉能可補(bǔ)充說，過去幾年，煤炭行業(yè)投資不足，而如今則能夠從煤價上漲中受益。

　　煤價上漲能否持續(xù)?

　　價格強(qiáng)勁的背后反映出一個事實(shí)，盡管天然氣和可再生能源正在興起，但亞洲動力煤的消費(fèi)量卻幾乎沒有下降。

　　湯森路透社Eikon貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，南北亞主要能源消費(fèi)國占全球人口的一半，并且是能源消費(fèi)量增長最快的群體，2016年以來，該地區(qū)動力煤進(jìn)口量相對天然氣并未下降。

　　2017年，日本動力煤進(jìn)口量同比增長4.3%至1.145億噸，液化天然氣進(jìn)口量增長0.4%至8360萬噸。

　　2017年，韓國煤炭進(jìn)口量同比增幅超過10%，而中國煤炭進(jìn)口量創(chuàng)2014年以來新高，達(dá)到2.709億噸。

　　同期，印度煤炭進(jìn)口量自多年來增長停滯后開始回升。

　　德國煤炭進(jìn)口商協(xié)會(VDKI)數(shù)據(jù)顯示，2016-17年，全球海運(yùn)煤炭貿(mào)易量增長1.5%至11.43億噸。

　　其中，亞洲在全球煤炭消費(fèi)量的占比由2000年的不足50%增長至2016年的接近74%。

　　懷特黑文公司首席執(zhí)行官弗林表示，強(qiáng)勁的電力需求、加之電動汽車進(jìn)一步興起，將進(jìn)一步推高對能源包括動力煤的需求。

　　盡管近期內(nèi)煤炭前景樂觀，但對其長遠(yuǎn)發(fā)展的疑慮仍然存在。

　　許多分析師認(rèn)為，未來電力將依賴于天然氣、太陽能和風(fēng)能等較清潔的能源。

　　為防治污染，中國正初步實(shí)行大型煤改氣項(xiàng)目，讓工業(yè)企業(yè)和數(shù)百萬家庭改用天然氣。

　　中國天然氣進(jìn)口和生產(chǎn)將比能源需求上升速度更快。由于中國也在大規(guī)模投資發(fā)展可再生能源甚至核電，預(yù)計(jì)煤炭份額將下降。

　　例如，晨星投資研究公司認(rèn)為，這意味著像懷特黑文這樣的礦業(yè)公司的股價上漲已“接近尾聲”。