仙鶴股份有限公司（以下簡稱“仙鶴股份”）近期在證監(jiān)會網(wǎng)站披露招股說明書，公司擬在上交所公開發(fā)行不超過6200萬股，發(fā)行后總股本不超過6.12億股，保薦機構(gòu)是東方花旗證券。

　　據(jù)披露，仙鶴股份計劃通過本次IPO募集資金約8.09億元，投向年產(chǎn)10.8萬噸特種紙項目、年產(chǎn)5萬噸數(shù)碼噴繪熱轉(zhuǎn)印紙、食品包裝原紙、電解電容器紙技改項目和常山縣輝埠新區(qū)燃煤熱電聯(lián)產(chǎn)項目。

　　公開資料顯示，仙鶴股份的主營業(yè)務(wù)為特種紙研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。根據(jù)產(chǎn)品的下游應(yīng)用領(lǐng)域與生產(chǎn)工藝相似程度，主要產(chǎn)品可劃分為煙草行業(yè)用紙、家居裝飾用紙、商務(wù)交流及防偽用紙、食品與醫(yī)療包裝用紙、標簽離型用紙、電氣及工業(yè)用紙、熱轉(zhuǎn)印用紙、低定量出版印刷用紙和其他共九大系列產(chǎn)品。

　　2015-2017年，仙鶴股份實現(xiàn)營業(yè)收入19.09億元、21.96億元和30.47億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.38億元、2.12億元和3.99億元，經(jīng)營性現(xiàn)金流分別為-969.02萬元、496.07萬元和-2.9億元。其中煙草行業(yè)用紙是發(fā)行人特種紙產(chǎn)品的主要類別之一，報告期內(nèi)該類產(chǎn)品貢獻的毛利主營業(yè)務(wù)毛利的比重分別為41.76%、38.34%和26.49%。

　　值得一提的是，上述報告期內(nèi)，仙鶴股份按照權(quán)益法核算確認的對夏王紙業(yè)投資收益分別為8726.67萬元、13969.25萬元及17,909.33萬元，同期公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為12,868.67萬元、19,073.38萬元及36192.11萬元，對夏王紙業(yè)的投資收益占同期扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤的比重分別達到67.81%、73.24%及49.48%。

　　另外，2015-2017年，扣除合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益（主要為對夏王紙業(yè)的投資收益）后，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤的金額分別為3863.81萬元、4452.96萬元及18429.10萬元，仙鶴股份表示，公司自身具備持續(xù)盈利能力，且盈利能力持續(xù)提升，但由于報告期內(nèi)公司對夏王紙業(yè)確認的投資收益占凈利潤的比重較高，故未來夏王紙業(yè)盈利能力的波動及分紅安排將對本公司的整體利潤水平及分紅安排產(chǎn)生影響。

　　仙鶴股份還招股書中提示了主要原材料價格波動風(fēng)險。據(jù)了解，公司生產(chǎn)經(jīng)營的主要原材料為木漿中的闊葉漿、針葉漿，占公司成本的比重較大。2015-2017年，仙鶴股份外購木漿金額分別為6.2億元、6.59億元和11.39億元，占公司同期采購總額的比重分別為47.11%、44.31%和45.58%。

　　另外，2015年，國家土地督察局濟南局在對內(nèi)鄉(xiāng)縣的例行檢查中認為，子公司河南仙鶴2006-2012年期間存在違法占用土地建設(shè)廠房的情形，督促內(nèi)鄉(xiāng)縣國土局對相關(guān)當事人進行行政處罰。2015年10月27日，內(nèi)鄉(xiāng)縣國土資源局下發(fā)《行政處罰決定書》因河南仙鶴未經(jīng)批準占用土地，按每平方米10元的標準，對其處以追溯罰款306.66萬元。

　　截至招股說明書簽署日，仙鶴股份的共同實際控制人王敏強、王敏文、王敏良、王明龍、王敏嵐通過仙鶴控股持有98.18%的股份，王明龍單獨持股1.82%。

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